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地緣局勢繼續引發市場情緒波動,機構第三季度66美元/桶的布倫特原油預測面臨“短暫”上行風險

2019年07月23日 01:02來源:匯通財經APP
責任編輯:第一黃金網
摘要
本月底,將迎來美聯儲利率決議,而美聯儲主席鮑威爾及其同僚儼然已做好在本月晚些時候降息25個基點的準備

  本月底,將迎來美聯儲利率決議,而美聯儲主席鮑威爾及其同僚儼然已做好在本月晚些時候降息25個基點的準備,避免在十多年來可能首次降低貸款利率時做出更大的動作。在全球經濟增長放緩和貿易緊張局勢加劇下,政策制定者希望將有史以來最長的美國經濟擴張周期保持下去,鑒于此他們可能會給未來進一步降息留出空間。

    圣路易斯聯儲行長布拉德上周五表示,“我支持在即將舉行的會議上降息25個基點,”?布拉德將此次降息看作為調整校準,而非打開降息周期。“我認為就當前形勢而言寬松周期有點過猛,”布拉德提到上世紀90年代時的情況,當時美聯儲下調了政策利率來對抗外部沖擊并保持經濟增長。

  投資者已充分消化了聯邦公開市場委員會(FOMC)將在7月30至31日舉行的會議上降息25個基點的預期。投資者本來預計會降息50個基點,上周四時紐約聯儲行長威廉姆斯曾發表講話,被市場解讀為會有更加積極的政策行動,但隨后紐約聯儲又罕見地對這一說法進行挽回,于是投資者又下調了降息預期。受此影響亞洲金融市場陷入震蕩。

    在美聯儲降息之前,世界各地出現了一系列降息舉措。上周四,韓國、印尼和南非央行紛紛下調利率。由于利率和貨幣都是相互關聯的,世界上某個地方降息為其他地方降息鋪平了道路,或者至少為降息創造了更多空間。?ING經濟學家Prakash?Sakpal說:“我認為,這將為亞洲各國央行在未來的寬松周期中提供進一步的動力”。

  過去幾周,美國與伊朗之間的緊張局勢升級以及貿易擔憂緩解推動油價走高,但在有跡象顯示地緣政治問題緩和后,油價出現回落。可以肯定的是,相關問題很可能會繼續引發市場情緒波動,且短期內不會有明確的結論;高盛認為,該行第三季度66美元/桶的布倫特原油預測面臨“短暫”上行風險。該行分析師在7月21日的報告中表示,在石油凈投機性頭寸低企的情況下,宏觀經濟數據循序好轉最終可能會讓需求成為支撐油價的一個因素。

  高盛表示“應當承認,鑒于目前對活動加速抱有的高度懷疑態度,以及伊朗與美國的緊張局勢和低交易流動性造成的波動,需求拉動價格上漲不會一帆風順。”該行將2019年石油需求同比增幅預估下修至127.5萬桶/日,今年年初時預測為145萬桶/日。

  美銀美林表示,在投機興趣下降和一系列央行放松貨幣政策的背景下,市場波動性實際上可能會降低。從庫存角度來看,油市現在相對平衡,經合組織(OECD)庫存目前接近五年平均水平。換句話說,油價上行和下行的風險相對較小,結果可能是布倫特原油價格在60美元左右反彈。

  盡管如此,油價從未長時間保持平靜。在談到石油風險時,伊朗是頭條新聞,但美銀認為其他一些不太為人所知的因素也同樣重要;國際海事組織(IMO)關于船舶燃料的規定“有望在第一季度將海上汽油需求量提高逾100萬桶/日,對石油需求和價格產生上行風險”;另一方面,若生產商充分運用管道容量,那么二疊紀盆地以外地區石油管道的運送能力將激增逾200萬桶/日,這或將抵消油價四季度可能的反彈。

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